O produto final da contabilidade de fundos mútuos é a precificação exata desses veículos de investimento e a correta atribuição de receita de investimento a seus detentores. Essas são, portanto, preocupações importantes para os diretores financeiros, controladores e gerentes de operações das empresas de fundos mútuos.
Aspectos da Contabilidade de Fundos Mútuos
Ele engloba uma variedade de tarefas básicas, que podem ser executadas por funcionários internos ou terceirizadas para outros provedores, como bancos custodiantes:
- Calcular o valor de sua carteira de investimentos diariamente. Veja a discussão sobre o valor patrimonial líquido (VPL) abaixo.
- Antecipar e registrar todas as receitas, como dividendos e juros.
- Corretamente acumular juros sobre títulos e outros títulos de renda fixa similares mantidos na carteira de investimentos.
- Corretamente amortizar o desconto ou prêmio sobre as compras de títulos. Veja a explicação detalhada abaixo.
- Registrar todas as transações de títulos, como compra e venda de investimentos de carteira.
- Registrar todas as mais-valias realizadas, tanto a curto quanto a longo prazo, resultantes de transações com títulos no fundo.
- Registrar todas as entradas e saídas de fundos devido a compras e resgates de ações pelos investidores.
- Manter registros das ações possuídas e transações feitas por cada acionista no fundo.
- Acompanhamento das distribuições de renda e ganhos de capital feitas aos acionistas no fundo.
Nos melhores departamentos de contabilidade de fundos mútuos, essas atividades serão altamente automatizadas. No entanto, algumas entradas manuais, revisões e ajustes ainda podem ser necessários.
Valor patrimonial líquido
Freqüentemente abreviado NAV, é o valor agregado da carteira de investimentos de um fundo mútuo dividido pelo número de suas ações em circulação. A convenção padrão é calcular o NAV ao final de cada dia de negociação, com base nos preços de fechamento de todos os títulos mantidos no mesmo. O NAV também leva em consideração outras atividades listadas acima.
Ordens para comprar ou vender ações de um fundo mútuo são executadas no NAV de fechamento do dia se forem recebidas antes do fechamento do mercado. Caso contrário, são executados no NAV de fechamento para o próximo dia de negociação.
Amortização de Obrigações
Quando as obrigações são adquiridas com um desconto ou prémio ao seu valor nominal (ou seja, a um preço inferior ou superior ao valor do capital que será devolvido ao investidor que o detém quando a obrigação vence), a diferença entre o preço de compra e o valor nominal O valor é registrado ao longo do tempo como um ajuste na receita de juros gerada pelo título.
A receita de juros reconhecida sobre um título comprado com desconto será maior do que os pagamentos de juros reais recebidos.
Em um título comprado por um prêmio, será menor. O efeito líquido é que qualquer desconto ou prêmio na compra de um título mantido até o vencimento não será reconhecido como ganho ou perda de capital, mas como um ajuste na receita de juros. A amortização de títulos é calculada diariamente por fundos mútuos.
Estudo de caso
Este também é um excelente exemplo dos tipos de compromissos que são encontrados no campo de consultoria de operações. Um banco de custódia líder ofereceu serviços de contabilidade de fundos mútuos para empresas de fundos mútuos que já o utilizavam para a custódia de valores mobiliários. A contabilidade de fundos mútuos, nesse contexto, estava envolvida principalmente com o cálculo diário do valor patrimonial líquido (NAV). O banco e seus clientes de fundos mútuos estavam insatisfeitos com a pontualidade e precisão dos cálculos do NAV que estavam sendo feitos.
O banco contratou uma equipe de consultores de uma firma de contabilidade pública Big Four para estudar os processos dentro do departamento contábil de fundos mútuos e recomendar mudanças para melhorá-lo. A equipe de consultoria da firma Big Four passou vários dias observando como o departamento contábil de fundos mútuos trabalhava, seguindo seus funcionários conforme eles realizavam suas tarefas diárias. Os consultores também entrevistaram funcionários e seus gerentes, para entender melhor como eles viam suas responsabilidades, bem como para avaliar o grau de conhecimento que tinham sobre o campo contábil dos fundos mútuos.
A equipe de consultoria desenvolveu fluxogramas detalhados de processos no departamento e discutiu-os com a gerência, apontando onde os processos de trabalho poderiam ser melhorados. Os consultores também sugeriram maior automação. Depois de obter aprovação da gerência do banco, os consultores procuraram fornecedores de software que tivessem pacotes adequados à situação do banco. Eles então identificaram um que estava disposto a personalizar seu sistema existente para atender às especificações necessárias para a situação única do banco e seu mix de clientes.
Em seguida, os consultores elaboraram essas especificações em detalhes e realizaram testes extensivos do software à medida que cada módulo foi concluído, para garantir que os cálculos fossem feitos adequadamente e que o sistema fosse durável e confiável. A fase de testes de aceitação do usuário levou vários meses e exigiu extrema atenção aos detalhes.
Quando o sistema foi finalmente concluído de acordo com as especificações, a equipe de consultoria supervisionou sua instalação e implementação e liderou o treinamento dos funcionários, permanecendo no local até que o banco se sentisse à vontade de que os novos procedimentos estivessem funcionando bem. Ao todo, o projeto durou quase com precisão de um ano, com uma equipe de três consultores no local diariamente no banco.